etf基金交易规则及费用详解(如何利用好ETF的折溢价)

经常有朋友问,ETF基金怎么买呢?我在支付宝和天天基金网上可以买吗?

目前ETF是只能在证券账户里买的,这是因为ETF属于场内基金,这个“场”,指的就是证券交易所。

能在证券交易所交易的基金都属于场内基金,证券交易所以外的基金,我们一般称为场外基金,像在支付宝、天天基金网、包括银行买的基金,都属于场外基金。

场外市场你可以理解为一个“一手市场”,也叫一级市场,他是指直接找基金公司申购、赎回基金。

场内市场可以理解为“二手市场”,也叫二级市场,是指从其他投资者手里,买他们转手的基金,基金在不同投资者手里来回交易。

打个比方,这好比我们买苹果手机,直接在苹果公司官网买的,就是一级市场;在二手手机交易市场上买的,就是二级市场。

所以你想买ETF基金,支付宝或天天基金网是买不了的,因为属于场外市场。

买ETF基金的第一步,是要开立一个证券账户。

很多人把证券账户称为股票账户,以为证券账户只能做股票。其实除了交易股票以外,像场内、场外基金,打新股、打新债,买理财、买国债等等,一个证券账户都可以实现。

ETF的具体交易规则是怎样的呢?

  • 交易时间:周一至周五 上午9:30~11:30 下午 1:00~ 3:00
  • 交易单位:最低为1手 ( 1手为100份基金份额)
  • 交易费用:与股票佣金一致,不收取印花税

了解了ETF的交易规则,我们看看一只ETF从发行到上市交易,需要经历哪些流程:

 

认购


ETF认购,是指投资者在基金初始发行时,购买基金份额的行为。

ETF的认购,有点类似我们的打新股,也就是在股票还没有上市交易之前,提前购买ETF份额!

我们经常看到ETF在首发时,会在财经网站、公交地铁上做宣传,如果你非常看好这只基金,就可以通过认购的方式购买。

通过网上认购是最方便的,在交易时间里,输入ETF代码及认购份额,这里的认购份额,应该为1000份或其整数倍,下单就可以。

2.1 截图来自金太阳交易软件

举个例子,假设我们认购沪深300ETF1000份,基金的面值为1元,按照图2.1的流程,输入认购代码,填写认购份额1000份,假设认购费率为1%,则认购费为10元(1000 x 1% = 10元),最后的认购金额为1010元。

认购完成以后,T+2个工作日就可以查询认购的基金份额是否到账啦!通常等待1-2周,基金经理完成建仓,按ETF对应指数成分股的比例,买入对应股票,就可以正式上市交易了。

申购和赎回


进入正式上市交易阶段,我们会面对ETF的两种交易方式:

1、ETF的二级市场交易

二级市场指的就是在证券交易所市场,像股票一样买卖,ETF的份额,在不同投资者之间转换。

2、一级市场的申购赎回

指的是直接与基金公司交易,而不是在投资者之间转换。

还是以苹果手机举例,苹果公司官网,可以类比为基金公司,属于一级市场;二手手机交易市场,类比为证券交易所市场,属于二级市场。

我们在苹果公司官网买手机,就相当于ETF的申购。如果我们把手机退回给苹果公司,相当于ETF的赎回。

ETF折溢价


苹果手机出现过这种情况,当产品供不应求时,二手市场上卖的价格,比在苹果公司官网上还贵,ETF同样在两个市场交易,会出现这种情况吗?

同样有的!

我们把两个市场导致的差异,称为ETF的折溢价,他能产生套利的机会。

因为ETF在一级市场的价格,是按照基金净值来计算的,这个基金净值,就相当于苹果官网的价格,只有一个。

二级市场的价格,因为在投资者之间交易,是投资者之间报价的撮合,所以这个价格不是唯一的。

大家都认可时,在二级市场上,ETF就有可能以高于基金净值的价格成交,形成溢价。

大家都不认可时,ETF就有可能以低于基金净值的价格成交,形成折价。

当然你不用太担心ETF二级市场的价格,和一级市场的基金净值偏离太多,当出现折溢价的机会时,会有专门机构进行套利操作,抹平这个差价,长期来看,ETF的二级市场价格和基金净值,基本是相同的。

了解了ETF基金两个市场价格的差异,对我们的投资有什么帮助呢?

1、当两个市场出现价格不一致时,可以进行套利交易

比如同一只ETF,在二级市场的交易价格,高于一级市场的基金净值时,我们就可以用ETF的成份股,组成一个证券组合,然后申购ETF的份额,再在二级市场卖出ETF份额,实现差价收益。

这里需要注意的是,ETF的申购,不是用的现金,而是成份股的组合,申购的门槛相对也较高,最小申购单位在30万份 – 100万份之间。

2、不要在出现溢价的时候,在场内买入ETF基金

二级市场是投资者之间做交易,短期价格很容易受情绪影响,折价、溢价随时都在变化,尽量在折价的时候买入!

怎么才能看到ETF是折价,还是溢价呢?

关注一个指标IOPV就可以,IOPV是ETF的基金份额参考净值,这个数据是由交易所提供的,每隔15秒,在交易软件更新一次。

2.2 金太阳交易软件

从图2.2可以看出,交易价格5.106元,IOPV(基金净值)5.108元,基金净值高于交易价格,属于折价,这个时候买入是比较划算的。

总结:


ETF的交易非常灵活,可以在二级市场,像股票一样买卖,也可以在一级市场,与基金公司进行申购赎回,给大家很大的操作空间。

在选择ETF品种上,除了关注ETF跟踪指数的优劣以外,折价率高,也是一个考虑因素,毕竟相当于打折买了基金,省到就是赚到!

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